KPMG Mustread представляет материал, посвященный состоянию горно-металлургического рынка после пандемии коронавируса. В статье отражены настроения крупнейших мировых и российских металлургических компаний, а также прогнозы динамики спроса в посткризисный период.
Основной урон отрасли в мире нанесло падение спроса на металлы и насыпные грузы в регионах с просадкой экономической активности. Российские металлурги переориентировали объемы на экспорт, в основном на Ближний Восток, в Северную Африку, Юго-Восточную Азию. Это помогло сохранить загрузку мощностей и преодолеть пик кризиса. Распространение коронавируса дополнительно негативно повлияло на цены на металлопродукцию и сырье, которые снижались еще в 2019 году. По мнению авторов статьи, положительное влияние на спрос и цены в России окажет «Программа восстановления экономики», согласно которой на строительство инфраструктуры в ближайшие два года будет выделено 2,2 трлн рублей. При этом сохраняются ключевые риски для горно-металлургического рынка — обострение торговых барьеров после выхода из кризиса и вторая волна пандемии.
Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.
Пандемия COVID-19 создала определенные проблемы для горнодобывающей отрасли, но основной урон нанесло падение спроса на металлы и насыпные грузы в регионах с просадкой экономической активности.
Основной продукт российской металлургии — сталь: в 2019 году выплавка составила 71 млн тонн. Алюминия было выплавлено 3,87 млн тонн, меди — 983 000 тонн, никеля — 156 000 тонн. Около 40% производимой стали Россия потребляет внутри, а 80–90% цветных металлов идет на экспорт, и российские производители полностью зависят от состояния экономик стран поставок. Однако, в отличие от стали, цветные металлы являются биржевыми, что позволяет избежать проблем со сбытом.
Основной производитель и потребитель металлургической продукции и коксующегося угля в мире — Китай, на который приходится 50–80% мирового потребления. Китай проходил через коронавирусные ограничения первым в феврале — марте, и в I квартале 2020 года потребление стальной продукции в КНР упало на 16,7% год к году. В это же время потребление в мире сократилось на 7,8%. Уже во II квартале китайская экономика восстанавливалась — по предварительным оценкам, спрос на сталь вырос на 4,7% годовых.
У российских металлургов традиционно одно из наиболее выгодных положений в мире из-за низких издержек — собственного сырья и слабого рубля. Кроме того, крупнейшие сталелитейные компании сейчас в хорошей финансовой форме: низкая долговая нагрузка, накопленные запасы денежных средств, возможность снижать программы капзатрат и пр.
О сокращении производства уже объявили основные европейские производители стали — ArcelorMittal, Tata Steel Europe, Liberty Steel, итальянский актив «Метинвеста» Trametal. По прогнозам S&P Global ratings, отгрузка стальной продукции в Европе в этом году может упасть на 10%. В России за январь — май выплавка сократилась на 3,1% г/г из-за снижения спроса на внутреннем рынке и проблем со сбором стального лома (40% стали в России выплавляется из лома).
Российские металлурги переориентировали объемы на экспорт (даже ММК с наибольшей долей внутреннего рынка в портфеле), в основном на Ближний Восток, в Северную Африку, Юго-Восточную Азию. Это помогло сохранить загрузку мощностей и преодолеть пик кризиса.
Тем не менее, авторы статьи отмечают, что нынешнее положение рынка лучше, чем в кризис 2009 года, когда спрос на сталь упал на 40%. По годовому прогнозу Всемирной ассоциации производителей стали (World Steel Association), мировой спрос на сталь сократится на 6,4% до 1 654 млн тонн. В следующем году он восстановится до 1 717 млн тонн — то есть на 3,8% превысит прогнозы 2020 года.
Для горно-металлургического рынка худшие времена остались позади. Постепенное снятие ограничений из-за пандемии COVID-19, восстановление спроса и производства смогли нормализовать ситуацию. Стимулирующая политика государств, направленная на восстановление экономики, и слабеющий доллар в ближайшее время окажут значительную поддержку рынку.
Восстанавливается спрос и на российском рынке. Например, в мае объем продаж ММК на внутренний рынок составил около 380 000 тонн, в июне — уже 540 000 тонн, а в июле, по прогнозу, может превысить 580 000 тонн. При этом доля экспортных продаж упала с 40% в мае до 23% в июне.
Однако остается риск, что после выхода из кризиса торговые барьеры будут обостряться. Например, Евросоюз проводит антидемпинговое расследование в отношении турецкого плоского проката, а также рассматривается возможность повышения ввозной пошлины на прокат из России. На Ближнем Востоке конкуренция, вероятно, усилится из-за защитных мер Египта и Саудовской Аравии. Так, Египет ввел сбор в размере 10% на импортный стальной прокат, а Саудовская Аравия повысила импортную пошлину с 5% до 10–15%.
Прошлые кризисы отличаются тем, что потребление так существенно не снижалось, отмечают эксперты. Однако сценарии выхода из кризиса по-прежнему те же: компаниям нужно иметь запас прочности, а государству — стимулировать экономику за счет инвестиций в инфраструктуру.
Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в специальных разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс COVID-19, СидимДомаЭкономика, Разведка и добыча и Экспорт, посвященных возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии, а также вопросам глобализации сырьевых рынков, вопросам глобализации сырьевых рынков, интенсивного развития IT-индустрии и методов дистанционной разведки.
